3月以來，產(chǎn)地供給恢復(fù)強于下游需求企業(yè)復(fù)工，煤炭供應(yīng)寬松；疊加疫情在世界蔓延的影響，國際煤炭價格大幅下降。國內(nèi)外巨額價差導(dǎo)致進口量增加，煤炭供應(yīng)寬松局面加劇，加速國內(nèi)煤炭價格下行，市場看空情緒上升。4月，國內(nèi)煤炭企業(yè)出臺的量大優(yōu)惠政策更是加強了下跌的走勢，煤炭現(xiàn)貨價格高位回落且持續(xù)大幅下跌，連續(xù)跌破國家發(fā)改委確定的煤炭價格綠色區(qū)間、黃色區(qū)間。
4月下旬，中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會連續(xù)發(fā)出相關(guān)意見和通知，呼吁煤炭企業(yè)科學組織生產(chǎn)銷售、理性營銷。煤礦減產(chǎn)效應(yīng)帶動環(huán)渤海港口庫存下降。5月，內(nèi)蒙古煤炭外運量大幅減少，疊加大秦線檢修，北方港口煤炭調(diào)入量明顯減少。在外來電減少帶動沿海電廠日耗煤增加、進口煤通關(guān)收緊預(yù)期等因素影響下，電廠拉運積極性提高，釋放部分采購需求，環(huán)渤海港口庫存持續(xù)大幅下降，煤炭價格止跌快速反彈。
從后期發(fā)展趨勢看，在供給側(cè)方面，隨著“六穩(wěn)”“六保”政策深入實施及安全生產(chǎn)要求措施落實到位，煤炭企業(yè)嚴格控制超能力生產(chǎn)，港口煤調(diào)入量或?qū)⒗^續(xù)維持低位。再加上南方多個港口進口煤通關(guān)受限，短期內(nèi)市場有效供給受到一定程度的影響，煤炭價格反彈將持續(xù)一段時間，個別煤種特別是缺乏進口煤補充的煤種漲幅會較大。
當前，境外疫情尚未得到有效控制，疫情對世界經(jīng)濟的巨大沖擊還在發(fā)展演變，國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定復(fù)蘇也面臨著許多新挑戰(zhàn)。
面對復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，后期我國將加大宏觀政策實施力度，著力穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，擴大內(nèi)需，維護經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定大局。
據(jù)了解，今年我國財政刺激資金總額將達10.8萬億元，比去年增加5萬億元。但從結(jié)構(gòu)上看，增加的1萬億元財政赤字及1萬億元特別抗疫債將全部轉(zhuǎn)給地方，建立特殊轉(zhuǎn)移支付機制，資金直達市縣基層，直接惠企利民。
另外，《2020年政府工作報告》首次提出“兩新一重”，即加強新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化以及交通水利等重大工程建設(shè)，預(yù)計基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為穩(wěn)經(jīng)濟的重要著力點。隨著下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，經(jīng)濟社會運行秩序逐步恢復(fù)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)施工項目加速推進，主要耗煤行業(yè)需求可能將逐步回升。再加上近期氣溫升高，下游企業(yè)逐步進入“迎峰度夏”的儲備期，疊加水電不及預(yù)期，可在一定程度上增加能源需求。
初步判斷，“迎峰度夏”用煤高峰期間，煤炭市場供需或?qū)⒂幸欢ㄈ笨?，后期預(yù)計煤炭需求有望逐步恢復(fù)，但拉動煤炭總體需求的主力引擎或?qū)⒖傮w較弱。
